Os preços dos metais subiram, com o ouro a atingir um novo recorde e a prata a atingir um máximo de 12 anos, na sequência das políticas de flexibilização dos bancos centrais. O cobre também registou uma subida de preços devido às medidas de estímulo adicionais da China.
PUBLICIDADENas duas últimas semanas, os preços dos metais preciosos e industriais registaram fortes ganhos, impulsionados pelas políticas dos principais bancos centrais, em especial a Reserva Federal (Fed) e o Banco Popular da China (PBOC).
O ouro atingiu repetidamente novos máximos, com o ouro à vista a subir 90 euros por onça no fecho de quinta-feira, ou 4% desde 18 de setembro, quando a Reserva Federal efectuou um corte significativo de 0,5% nas taxas na semana ada.
Da mesma forma, a prata à vista subiu 5% para 28,64 euros por onça durante o mesmo período. Em termos de dólares, a prata subiu para um máximo de 12 anos de $32,71 por onça antes de recuar.
Além disso, o pacote substancial de medidas de flexibilização da China anunciado na terça-feira desencadeou um aumento nos preços dos metais industriais, com os contratos futuros de cobre na LME subindo 6% para US $ 10.080 (€ 9.024) por tonelada métrica esta semana, marcando o nível mais alto em dois meses.
Entretanto, outros metais industriais, incluindo o alumínio, o zinco e o estanho, também registaram aumentos de preços, devido às previsões optimistas da procura. O aumento dos preços dos metais pode não terminar aqui, uma vez que o ambiente macroeconómico continua a apoiar a dinâmica ascendente.
Enquanto os preços do ouro e da prata estão intimamente ligados às mudanças na política do Fed, o cobre e outros metais industriais são mais sensíveis às perspectivas de crescimento da China.
Como resultado, é provável que os mercados de metais continuem a sua tendência ascendente à medida que os decisores políticos das duas maiores economias do mundo implementam novas medidas de flexibilização.
A Reserva Federal está a caminho de mais reduções de taxas
A Reserva Federal desempenha um papel fundamental na condução dos preços dos metais preciosos, uma vez que os metais preciosos e o dólar americano têm normalmente uma relação inversa. Quando a Fed reduz as taxas e o dólar enfraquece, o custo de oportunidade de deter ouro e prata diminui, tornando-os mais atractivos.
O ouro e a prata sobem frequentemente durante períodos de baixas taxas de juro, uma vez que os investidores procuram melhores reservas de valor, particularmente num ambiente de baixo rendimento.
O aumento da dívida pública dos EUA e os riscos de uma recessão económica deverão levar a Reserva Federal a reduzir as taxas de juro em cada reunião durante o resto do ano.
De acordo com os preços dos futuros dos fundos da Fed no CME Group, existe uma probabilidade de 50% de uma redução das taxas de 0,25% ou 0,5% em novembro, seguida de uma redução de 0,25% em dezembro. A antecipação de taxas de juro muito mais baixas é suscetível de continuar a apoiar os preços do ouro e da prata.
Além disso, os rápidos cortes nas taxas e as medidas de flexibilização também sinalizam a deterioração das condições económicas nas principais economias, impulsionando o aumento da procura de activos de refúgio, em particular o ouro.
A prata tende a seguir a tendência do ouro, com os investidores a acompanharem de perto o rácio ouro/prata, o número de onças de prata necessárias para igualar o valor de uma onça de ouro, para informar as suas estratégias de investimento.
A procura ultraa a oferta nos metais industriais
Embora a prata seja classificada como um metal precioso, é também um componente crítico em aplicações eléctricas e electrónicas, como painéis solares e aviões.
A mudança industrial global para as energias renováveis, os veículos eléctricos e o crescente sector da IA reforçaram coletivamente as perspectivas de procura de prata e cobre, tendo ambos atingido máximos históricos em maio devido a preocupações com a falta de oferta.
As acções políticas da China também foram um catalisador para o aumento dos preços, uma vez que o Ministério das Finanças chinês anunciou planos para emitir 1 bilião de yuans em obrigações ultra-longas para investimento em infra-estruturas nesse mês, aumentando assim as previsões de procura de metais industriais.
Os preços do cobre também registaram um grande aumento
Na mesma linha, os preços da prata e do cobre subiram, uma vez que as medidas de flexibilização de Pequim esta semana reacenderam o otimismo em relação à procura destes metais industriais no país.
De acordo com a S&P Global, "prevê-se que os preços do cobre subam a longo prazo em resultado da transição para as energias limpas, apesar das apreensões prevalecentes a curto prazo".
A organização prevê que a procura de cobre duplicará, atingindo 50 milhões de toneladas métricas até 2035. Espera-se que a procura mais significativa tenha origem nos EUA, China, Europa e Índia.
O Silver Institute declarou: "Desde interruptores eléctricos e painéis solares a catalisadores para a produção de químicos, a prata é um componente essencial em muitas indústrias. As suas propriedades únicas tornam-na quase impossível de substituir, e as suas utilizações abrangem uma vasta gama de aplicações."